Acciones con altos dividendos: cómo elegirlas y cómo tributan

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Una acción de alto dividendo es la de una empresa que reparte entre sus accionistas una parte importante de sus beneficios, de forma que el dividendo anual es elevado en relación con el precio de la acción. Lo relevante no es solo cuánto paga hoy, sino si podrá seguir pagándolo: eso depende de sus beneficios, de su caja, de su deuda y de su política de retribución.

En esta guía explicamos cómo leer la rentabilidad por dividendo y el ratio de reparto, qué trampas conviene evitar, cómo tributan los dividendos en España y qué son los aristócratas del dividendo. Al final repasamos 16 compañías de España, Europa y Estados Unidos conocidas por su dividendo, con datos de pago comprobados a octubre de 2026. Es contenido educativo: no es una recomendación de compra ni de venta.

Tabla resumen: 16 empresas conocidas por su dividendo

Empresa	Ticker (mercado)	Sector	Último dato de dividendo comprobado
Iberdrola	IBE (Bolsa de Madrid)	Eléctrica	0,68 € por acción con cargo a 2025; complementario de 0,427 € en julio de 2026
Endesa	ELE (Bolsa de Madrid)	Eléctrica	Complementario de 1,084 € brutos pagado el 10-jul-2026
Enagás	ENG (Bolsa de Madrid)	Infraestructura gasista	Complementario de 0,60 € pagado el 2-jul-2026
Banco Santander	SAN (Bolsa de Madrid)	Banca	A cuenta de 0,127 € con pago el 2-nov-2026
Repsol	REP (Bolsa de Madrid)	Energía	0,551 € pagado el 8-jul-2026; 0,530 € aprobado para enero de 2027
Logista	LOG (Bolsa de Madrid)	Distribución	A cuenta de 0,58 € pagado el 27-ago-2026
Allianz	ALV (Xetra)	Seguros	17,10 € con cargo a 2025, pagado en mayo de 2026
TotalEnergies	TTE (Euronext París)	Energía	Primer a cuenta de 2026: 0,90 €, pagado el 2-oct-2026
Nestlé	NESN (SIX Suiza)	Alimentación	3,10 CHF con cargo a 2025; 30.ª subida consecutiva
Unilever	ULVR (Londres)	Consumo básico	Dividendo trimestral de 0,4664 € (+3 %), anunciado en julio de 2026
Shell	SHEL (Londres)	Energía	0,3906 $ por acción del 2.º trimestre, pagado el 21-sep-2026
Coca-Cola	KO (NYSE)	Bebidas	64.ª subida anual consecutiva (febrero de 2026)
PepsiCo	PEP (Nasdaq)	Alimentación y bebidas	54.ª subida anual consecutiva (2026)
Procter & Gamble	PG (NYSE)	Consumo básico	70 años consecutivos de subidas (abril de 2026)
Johnson & Johnson	JNJ (NYSE)	Salud	64.ª subida anual consecutiva (abril de 2026)
Realty Income	O (NYSE)	Inmobiliaria (REIT)	Dividendo mensual de 0,2715 $ (septiembre de 2026)

Importes brutos por acción, tomados de las webs de relación con inversores de cada empresa o de prensa financiera, y comprobados a octubre de 2026. No incluimos la rentabilidad por dividendo porque cambia cada día con el precio de la acción. Para calcular lo que cobrarías con un número de acciones concreto, puedes usar nuestra calculadora de dividendos.

Qué es una acción de alto dividendo

El dividendo es la parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas. Se suele hablar de «alto dividendo» cuando la rentabilidad por dividendo de una acción es claramente superior a la media del mercado en el que cotiza. No existe un umbral oficial.

Suelen ser empresas maduras, con negocios estables y pocas necesidades de reinversión: eléctricas, energéticas, bancos, aseguradoras, consumo básico, telecomunicaciones o inmobiliarias cotizadas. A cambio de ese reparto, suelen crecer menos que las compañías que reinvierten todo su beneficio.

Cómo leer la rentabilidad por dividendo

La rentabilidad por dividendo (en inglés, dividend yield) es el dividendo anual por acción dividido entre el precio de la acción. Si una empresa paga 1 € al año y la acción cotiza a 25 €, su rentabilidad es del 4 %.

Tres matices importantes:

• Se mueve con el precio. Si la acción cae, la rentabilidad sube aunque el dividendo no cambie. Una rentabilidad muy alta puede reflejar que el mercado espera un recorte.
• Puede ser histórica o estimada. Algunas fuentes usan el dividendo pagado en los últimos doce meses y otras el previsto. Conviene saber cuál se está mirando.
• Es bruta. No descuenta la retención ni los impuestos, que en España pueden ser importantes, sobre todo con acciones extranjeras.

El ratio de reparto (payout)

El payout o ratio de reparto indica qué porcentaje del beneficio se destina a dividendos. Un payout del 50 % significa que la empresa reparte la mitad de lo que gana y retiene la otra mitad.

Un payout muy alto, cercano o superior al 100 %, indica que la empresa reparte casi todo o más de lo que gana, algo que no puede sostenerse mucho tiempo sin recurrir a deuda o a reservas. Muchas compañías publican su política en porcentaje del beneficio o del flujo de caja. Por ejemplo, Allianz indica en su web que aspira a repartir el 60 % de su beneficio neto atribuido ajustado y a no pagar menos que el año anterior. Banco Santander comunicó en septiembre de 2026 que su política ordinaria para los resultados de 2026 a 2028 es repartir alrededor del 50 % del beneficio ordinario entre dividendo en efectivo y recompras de acciones. Repsol, por su parte, vincula su retribución a un porcentaje de su flujo de caja de las operaciones.

En sectores como el inmobiliario cotizado (REIT y socimis), el payout se mira sobre el flujo de caja y no sobre el beneficio contable, porque las amortizaciones distorsionan este último. Lo explicamos en nuestra guía de REIT y socimis.

Trampas del dividendo

Buscar solo la rentabilidad más alta es uno de los errores más comunes. Estas son las trampas que conviene conocer:

1. Rentabilidad alta por caída del precio: si la acción se ha desplomado porque el negocio empeora, la rentabilidad calculada con el dividendo pasado es engañosa.
2. Dividendo recortado: las empresas pueden reducir o suprimir su dividendo. Enagás, por ejemplo, pagó 1,74 € por acción con cargo a 2023 y 1 € con cargo a 2024, según su web de inversores, tras ajustar su política para financiar su plan de inversión.
3. Dividendo financiado con deuda: si el reparto supera de forma continuada al flujo de caja libre, la empresa se está endeudando para pagar.
4. Dividendos extraordinarios: un pago puntual por la venta de un activo no se repite. Conviene separarlo del dividendo ordinario.
5. El precio descuenta el dividendo: el día en que la acción cotiza sin derecho al dividendo (fecha ex-dividendo), su precio suele ajustarse aproximadamente por el importe repartido. Comprar justo antes para cobrarlo no genera, por sí mismo, una ganancia.
6. Dividendo flexible o scrip: algunas empresas, como Iberdrola con su programa Iberdrola Retribución Flexible, permiten elegir entre recibir efectivo, recibir acciones nuevas o vender los derechos. Si muchos accionistas eligen acciones, el número de títulos aumenta. La fiscalidad de cada opción es distinta.

Si lo que se busca es una renta estable y sin riesgo de capital, conviene compararla con otras alternativas. Lo analizamos en Letras del Tesoro frente a dividendos.

Cómo tributan los dividendos en España

Para un residente fiscal en España que invierte como particular, los dividendos son rendimientos del capital mobiliario y se integran en la base imponible del ahorro del IRPF, según la Ley 35/2006 del IRPF.

Tipos y retención

• La base del ahorro tributa, en 2026, al 19 % hasta 6.000 €, al 21 % de 6.000 a 50.000 €, al 23 % de 50.000 a 200.000 €, al 27 % de 200.000 a 300.000 € y al 30 % a partir de 300.000 €. Estos tramos se aplican a toda la base del ahorro, no solo a los dividendos.
• Al cobrar el dividendo, la entidad pagadora o depositaria practica una retención del 19 %, que es un pago a cuenta: en la declaración de la renta se calcula el impuesto definitivo y se descuenta lo ya retenido.
• Los gastos de administración y depósito de los valores pueden restarse de los rendimientos del capital mobiliario. Las comisiones de compra y venta, en cambio, se computan al calcular la ganancia o pérdida cuando se venden las acciones.

Dividendos de acciones extranjeras y doble imposición

Cuando la empresa reside en otro país, ese país suele retener un impuesto en origen. Después, si se invierte a través de una entidad española, esta aplica habitualmente la retención española del 19 % sobre el importe que llega. El dividendo, por tanto, puede tributar dos veces.

Para corregirlo, el artículo 80 de la Ley del IRPF permite aplicar en la declaración la deducción por doble imposición internacional. Se deduce la menor de dos cantidades:

• el impuesto efectivamente pagado en el extranjero, y
• el resultado de aplicar el tipo medio efectivo del ahorro a la parte de la base liquidable gravada en el extranjero.

Además, cuando existe convenio para evitar la doble imposición, la deducción se calcula con el límite del impuesto que el convenio permite retener en origen. En el caso de Estados Unidos, el convenio con España fija un 15 % con carácter general para los dividendos de pequeños inversores. Lo retenido por encima del límite del convenio no se recupera con esta deducción: habría que reclamarlo, si procede, ante la administración del país de origen. Lo explicamos con más detalle en cómo tributan los dividendos de acciones extranjeras.

Esta información es general. Cada caso personal puede tener matices, y la declaración debe revisarse con la normativa vigente o con un asesor fiscal.

Qué son los aristócratas del dividendo

«Aristócratas del dividendo» es el nombre popular del índice S&P 500 Dividend Aristocrats, elaborado por S&P Dow Jones Indices. Según su metodología (versión de octubre de 2026), incluye empresas del S&P 500 que:

• han aumentado su dividendo total por acción cada año durante al menos 25 años consecutivos;
• tienen una capitalización ajustada por free float de al menos 3.000 millones de dólares;
• negocian de media al menos 5 millones de dólares diarios en los tres meses previos a la revisión.

El índice debe tener al menos 40 componentes, que ponderan por igual, con un límite del 30 % por sector. Se revisa una vez al año, en enero, y se reequilibra cada trimestre.

Que una empresa sea «aristócrata» indica una larga trayectoria de subidas, no que su dividendo sea alto ni que vaya a mantenerse en el futuro. De hecho, algunas de estas compañías tienen rentabilidades por dividendo modestas porque su cotización ha subido mucho. En Europa no existe un equivalente tan conocido, pero algunas empresas publican su propia racha: Nestlé, por ejemplo, anunció en febrero de 2026 su 30.ª subida consecutiva.

Empresas conocidas por su dividendo

Estas 16 compañías siguen pagando dividendo a octubre de 2026. Las agrupamos por región. Insistimos: no es una lista de recomendaciones, sino de ejemplos para entender perfiles distintos.

España

• Iberdrola (IBE): eléctrica con negocio regulado de redes y renovables. Destinó 0,68 € por acción con cargo al ejercicio 2025, con un complementario de 0,427 € en julio de 2026. Ofrece la opción de cobrar en acciones (dividendo flexible).
• Endesa (ELE): eléctrica controlada por el grupo italiano Enel. Pagó un complementario de 1,084 € brutos con cargo a 2025 el 10 de julio de 2026.
• Enagás (ENG): transporte de gas, con ingresos regulados. Pagó 0,40 € a cuenta en diciembre de 2025 y 0,60 € complementario en julio de 2026. Es un ejemplo de dividendo recortado en el pasado.
• Banco Santander (SAN): combina dividendo en efectivo y recompras. Anunció un dividendo a cuenta de 0,127 € por acción, un 10 % más que el anterior, con pago el 2 de noviembre de 2026.
• Repsol (REP): energética. Pagó 0,551 € en julio de 2026 y tiene aprobado 0,530 € para enero de 2027, además de programas de recompra.
• Logista (LOG): distribución mayorista a estancos, farmacias y otros comercios. Pagó 0,58 € a cuenta del ejercicio 2026 el 27 de agosto de 2026.

Resto de Europa

• Allianz (ALV): aseguradora alemana. Pagó 17,10 € por acción con cargo a 2025, un 11 % más que el año anterior.
• TotalEnergies (TTE): energética francesa que paga cuatro veces al año. Su primer dividendo a cuenta de 2026 fue de 0,90 €, un 5,9 % más que en 2025.
• Nestlé (NESN): alimentación. Propuso 3,10 francos suizos por acción con cargo a 2025, su 30.ª subida consecutiva.
• Unilever (ULVR): consumo básico. Elevó su dividendo trimestral un 3 %, hasta 0,4664 €, con los resultados del segundo trimestre de 2026.
• Shell (SHEL): energética británica. Pagó 0,3906 dólares por acción por el segundo trimestre de 2026, el 21 de septiembre.

Estados Unidos

• Coca-Cola (KO): en febrero de 2026 aprobó su 64.ª subida anual consecutiva, hasta 0,53 $ por trimestre.
• PepsiCo (PEP): en 2026 aprobó su 54.ª subida anual consecutiva, hasta 1,48 $ por trimestre.
• Procter & Gamble (PG): según su comunicado de abril de 2026, lleva 136 años pagando dividendo y 70 subiéndolo.
• Johnson & Johnson (JNJ): en abril de 2026 anunció su 64.º año consecutivo de subida, un 3,1 % más por trimestre.
• Realty Income (O): REIT que paga dividendo mensual. En septiembre de 2026 anunció su 136.ª subida desde su salida a bolsa en 1994, hasta 0,2715 $ al mes. La compañía indica que forma parte del índice S&P 500 Dividend Aristocrats.

Recuerda que los dividendos de las empresas extranjeras de esta lista soportan retención en origen y, en el caso de las estadounidenses, cobrarlos implica además riesgo de tipo de cambio.

Preguntas frecuentes

¿Qué se considera una acción de alto dividendo?

No hay un umbral oficial. Se habla de alto dividendo cuando la rentabilidad por dividendo de una acción es claramente superior a la media de su mercado. Lo importante es si ese dividendo es sostenible con los beneficios y la caja de la empresa.

¿Cómo se calcula la rentabilidad por dividendo?

Se divide el dividendo anual por acción entre el precio de la acción. Si una empresa paga 1 euro al año y cotiza a 25 euros, su rentabilidad es del 4 %. Como depende del precio, cambia cada día.

¿Qué es un payout saludable?

Depende del sector. Las empresas estables, como eléctricas o de consumo básico, suelen sostener ratios más altos que las cíclicas. Un payout cercano o superior al 100 % de forma continuada es una señal de alerta, porque la empresa reparte más de lo que gana.

¿Cuánto se paga a Hacienda por los dividendos en España?

Los dividendos son rendimientos del capital mobiliario y tributan en la base del ahorro del IRPF, en 2026 al 19 % hasta 6.000 euros, al 21 % hasta 50.000, al 23 % hasta 200.000, al 27 % hasta 300.000 y al 30 % por encima. Al cobrarlos se retiene un 19 % a cuenta.

¿Qué pasa con la retención de los dividendos extranjeros?

El país de origen suele retener un impuesto y después se aplica la retención española. En la declaración se puede aplicar la deducción por doble imposición internacional, con el límite del impuesto pagado fuera, del que permita el convenio y del tipo medio efectivo español sobre esa renta.

¿Qué son los aristócratas del dividendo?

Son las empresas del índice S&P 500 Dividend Aristocrats, que exige haber aumentado el dividendo por acción cada año durante al menos 25 años consecutivos, además de requisitos mínimos de tamaño y liquidez.

¿Conviene comprar una acción justo antes de que pague el dividendo?

Comprar justo antes no genera por sí mismo una ganancia, porque el precio de la acción suele ajustarse a la baja por el importe del dividendo en la fecha ex-dividendo. Además, el dividendo cobrado tributa.

¿Qué es el dividendo flexible o scrip?

Es un sistema en el que el accionista puede elegir entre recibir efectivo, recibir acciones nuevas o vender los derechos en el mercado. Iberdrola lo aplica con su programa Iberdrola Retribución Flexible. Cada opción tiene un tratamiento fiscal distinto.

¿Este artículo es una recomendación de inversión?

No. Es contenido educativo que explica conceptos y describe empresas. No tiene en cuenta tu situación personal. Los dividendos pueden reducirse o suprimirse, y el precio de las acciones puede bajar.