El hedging, o cobertura, es una técnica que consiste en abrir una posición que compensa el riesgo de otra ya existente, de forma que un movimiento adverso del mercado en la posición original quede parcial o totalmente neutralizado por la ganancia de la posición de cobertura.
Un ejemplo sencillo: un trader con una posición larga en una acción que teme una caída a corto plazo puede abrir una posición corta sobre el mismo activo o sobre un índice correlacionado, de forma que si el precio cae, la pérdida de la posición original se compensa con la ganancia de la cobertura.
Para qué se usa el hedging en la práctica
Se utiliza principalmente para proteger una inversión a largo plazo durante periodos de incertidumbre puntual, sin tener que cerrar la posición principal y perder la exposición de fondo que se quiere mantener. También lo usan empresas para protegerse de riesgos de tipo de cambio o de precio de materias primas que afectan a su negocio.
| Situación | Sin hedging | Con hedging |
|---|---|---|
| El mercado sube | Beneficio completo | Beneficio reducido (por el coste de cobertura) |
| El mercado baja | Pérdida completa | Pérdida reducida o neutralizada |
El coste del hedging: no es gratis
Cubrir una posición tiene un coste, ya sea en forma de spread, comisión, o el simple hecho de renunciar a parte del beneficio si el mercado finalmente se mueve a favor de la posición original. El hedging no es una forma de “ganar siempre”; es una herramienta para reducir incertidumbre a cambio de limitar también el resultado positivo posible.
Cómo se integra el hedging en una estrategia avanzada
Decidir cuándo cubrir una posición y con qué instrumento (otro activo correlacionado, un derivado o una posición contraria directa) exige un análisis de riesgo más sofisticado que el de una operación simple. Esta gestión avanzada del riesgo se trabaja en el curso de trading avanzado de Lotus Trading Academy, bajo la dirección de David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre el hedging
¿Cómo puedo hacer hedging de mi cartera?
Puedes hacer hedging abriendo una posición contraria o correlacionada a tu inversión principal, por ejemplo mediante CFD, futuros u opciones sobre el mismo activo o un índice relacionado.
¿El hedging elimina todo el riesgo?
No, el hedging reduce el riesgo pero no lo elimina por completo, y además tiene un coste que limita el beneficio potencial si el mercado se mueve a favor de la posición original.
¿Es lo mismo hedging que diversificación?
No, la diversificación reparte el capital entre distintos activos no correlacionados para reducir el riesgo global, mientras que el hedging cubre específicamente el riesgo de una posición concreta ya existente.
¿Cuándo conviene hacer hedging?
Conviene hacer hedging cuando se quiere mantener una posición a largo plazo pero existe incertidumbre puntual a corto plazo que podría generar una caída temporal significativa.
¿Las empresas usan hedging?
Sí, muchas empresas usan hedging para protegerse de riesgos de tipo de cambio o de precio de materias primas que afectan directamente a sus costes o ingresos.
¿Qué instrumentos se usan habitualmente para hedging?
Los instrumentos más habituales para hedging son los CFD, los futuros, las opciones financieras y las posiciones cortas sobre activos correlacionados.
¿El hedging es solo para traders avanzados?
El hedging requiere entender bien la correlación entre activos y el coste de la cobertura, por lo que suele ser una técnica más propia de traders con experiencia previa.
¿Qué pasa si la cobertura no está bien correlacionada?
Si el activo de cobertura no está bien correlacionado con la posición original, el hedging puede no proteger correctamente del riesgo que se pretendía cubrir.
¿Se puede hacer hedging con criptomonedas?
Sí, existen instrumentos derivados sobre criptomonedas que permiten aplicar estrategias de hedging igual que en otros mercados, aunque con mayor volatilidad a tener en cuenta.
¿El hedging garantiza no perder dinero?
No, el hedging reduce la exposición al riesgo pero no garantiza ausencia de pérdidas, ya que la cobertura también puede generar coste si el mercado se mueve a favor de la posición original.
