El PER (Price to Earnings Ratio, ratio precio-beneficio) es un indicador de análisis fundamental que relaciona el precio de una acción con su beneficio por acción, calculado dividiendo el precio actual de la acción entre el beneficio que genera por cada título, utilizado para valorar si una empresa cotiza cara o barata respecto a sus beneficios actuales.
Un PER de 20, por ejemplo, indica que el precio de la acción equivale a 20 veces su beneficio anual por acción; en términos sencillos, significaría que, si los beneficios se mantuvieran constantes, harían falta 20 años de beneficios para “recuperar” el precio pagado por esa acción.
| Nivel de PER | Interpretación habitual |
|---|---|
| PER bajo (respecto al sector) | Posiblemente infravalorada, o crecimiento esperado bajo |
| PER alto (respecto al sector) | Posiblemente sobrevalorada, o alto crecimiento esperado |
Por qué el PER debe compararse dentro de su mismo sector
No tiene sentido comparar el PER de una empresa tecnológica de alto crecimiento con el de una empresa de un sector maduro y estable; cada sector tiene niveles de PER habituales distintos, por lo que la comparación más útil es frente a empresas similares del mismo sector, no de forma aislada.
Limitaciones del PER como indicador único
Un PER bajo no siempre significa que una acción esté barata: puede reflejar también que el mercado anticipa un deterioro futuro de los beneficios de esa empresa, por lo que conviene combinarlo siempre con otros indicadores fundamentales antes de tomar una decisión de inversión.
Cómo se aprende a usar el PER con criterio
Interpretar correctamente este ratio dentro de un análisis fundamental más completo es parte del curso de trading avanzado de Lotus Trading Academy, con David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre el PER
¿Cómo se calcula el PER de una acción?
Se calcula dividiendo el precio actual de la acción entre el beneficio por acción que genera la empresa en el periodo correspondiente.
¿Es bueno un PER bajo?
No necesariamente; puede reflejar que la acción está infravalorada, pero también que el mercado anticipa un deterioro futuro de los beneficios de esa empresa.
¿Por qué varía el PER entre sectores?
Cada sector tiene perfiles de crecimiento y riesgo distintos, lo que justifica niveles de PER habituales diferentes entre industrias muy distintas.
¿Puede una empresa tener PER negativo?
Sí, si la empresa registra pérdidas en lugar de beneficios, el PER pierde su interpretación habitual, ya que el denominador del cálculo sería negativo.
¿Qué es el PER forward?
Es un PER calculado usando beneficios futuros estimados en lugar de los beneficios ya reportados, ofreciendo una perspectiva basada en expectativas de crecimiento.
¿Se usa el PER en todos los mercados?
Sí, es uno de los ratios de análisis fundamental más utilizados universalmente para valorar acciones en cualquier bolsa del mundo.
¿Es suficiente el PER para decidir si comprar una acción?
No, conviene combinarlo con otros indicadores fundamentales y un análisis más completo de la empresa antes de tomar cualquier decisión de inversión.
¿Cómo afecta el crecimiento esperado al PER?
Empresas con alto crecimiento esperado suelen cotizar con PER más elevados, ya que el mercado anticipa beneficios futuros mayores que justifiquen ese precio actual.
¿Dónde puedo consultar el PER de una empresa?
Puedes consultarlo en plataformas financieras especializadas o directamente en la información que ofrece tu bróker sobre cada empresa cotizada.
¿Qué relación tiene el PER con la burbuja financiera?
PER extremadamente elevados y generalizados en un mercado o sector pueden ser, aunque no de forma concluyente, una señal de posible sobrevaloración generalizada.
