La exposición es el valor total de mercado controlado por una posición o un conjunto de posiciones abiertas, considerando el efecto del apalancamiento utilizado, y refleja el riesgo real al que está sometido el capital del trader, una cifra que suele ser muy superior al margen depositado realmente en la cuenta.
Por ejemplo, con un apalancamiento de 1:10, depositar 1.000€ de margen permite controlar una exposición de 10.000€; aunque el capital realmente comprometido como garantía sea de 1.000€, el riesgo real (y el beneficio potencial) se calcula sobre el movimiento de esos 10.000€ de exposición total.
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Margen depositado | 1.000€ |
| Apalancamiento | 1:10 |
| Exposición total | 10.000€ |
Por qué la exposición total importa más que el margen depositado
Centrarse solo en el margen depositado puede dar una falsa sensación de seguridad: un movimiento relativamente pequeño en términos porcentuales sobre la exposición total puede representar un porcentaje muy elevado de pérdida o ganancia sobre el margen realmente comprometido.
Exposición agregada en una cartera con varias posiciones
Cuando se mantienen varias posiciones abiertas simultáneamente, conviene calcular la exposición total agregada, especialmente si esas posiciones están correlacionadas entre sí, ya que el riesgo conjunto puede ser mayor de lo que parece al analizar cada posición de forma aislada.
Cómo se aprende a gestionar la exposición con criterio
Calcular correctamente la exposición real antes de abrir cualquier operación, especialmente con apalancamiento, es parte de la gestión del riesgo que se enseña desde la base en el curso de trading desde cero de Lotus Trading Academy, con David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre la exposición en trading
¿Cómo puedo calcular mi exposición total?
Se calcula multiplicando el tamaño de la posición por el precio actual del activo, considerando el efecto del apalancamiento utilizado en esa operación.
¿Es lo mismo exposición que margen?
No, el margen es el capital depositado como garantía, mientras que la exposición es el valor total controlado gracias al apalancamiento aplicado sobre ese margen.
¿Por qué debo vigilar mi exposición agregada con varias posiciones?
Porque si las posiciones están correlacionadas, el riesgo conjunto puede ser mayor de lo que parece al analizar cada una por separado de forma aislada.
¿Aumenta el apalancamiento la exposición?
Sí, a mayor apalancamiento utilizado, mayor es la exposición total controlada respecto al mismo capital de margen depositado.
¿Cómo afecta la exposición al riesgo real de una operación?
El riesgo se calcula sobre la exposición total, no solo sobre el margen depositado, por lo que movimientos pequeños del precio pueden generar resultados significativos.
¿Se debe limitar la exposición máxima por operación?
Sí, conviene establecer límites claros de exposición máxima según el capital total disponible y la tolerancia al riesgo de cada trader.
¿Es la exposición la misma en todos los activos?
No, depende del tamaño de la posición y el apalancamiento disponible para cada activo concreto, variando considerablemente entre distintos productos.
¿Qué relación tiene la exposición con el margin call?
Una exposición elevada respecto al capital disponible reduce el colchón de seguridad, aumentando el riesgo de alcanzar un margin call ante movimientos adversos.
¿Cómo se reduce la exposición de una cartera?
Reduciendo el tamaño de las posiciones, el apalancamiento utilizado, o diversificando entre activos con baja correlación entre sí.
¿Se debe revisar la exposición de forma periódica?
Sí, especialmente si se mantienen varias posiciones abiertas simultáneamente, conviene revisar regularmente la exposición total agregada de la cuenta.
