Índice de contenidos
Una opción financiera es un contrato que otorga a su comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción call) o vender (opción put) un activo determinado a un precio fijado de antemano antes de una fecha de vencimiento concreta, a cambio del pago de una prima al vendedor del contrato.
Esta es la diferencia clave frente a los futuros: el comprador de una opción puede decidir no ejercer ese derecho si no le conviene, perdiendo únicamente la prima pagada, mientras que el vendedor de la opción sí está obligado a cumplir el contrato si el comprador decide ejercerlo.
| Tipo de opción | Derecho que otorga |
|---|---|
| Call | Derecho a comprar el activo al precio pactado |
| Put | Derecho a vender el activo al precio pactado |
Cómo se usan las opciones: especulación y cobertura
Se pueden usar para especular sobre el movimiento de precio con un riesgo limitado a la prima pagada (en el caso del comprador), o como herramienta de cobertura, protegiendo una posición existente frente a movimientos adversos sin tener que cerrarla por completo.
Qué determina el precio de una prima
El precio de la prima depende de factores como la distancia entre el precio actual y el precio pactado, el tiempo restante hasta el vencimiento, y la volatilidad esperada del activo subyacente: a mayor volatilidad e incertidumbre, mayor suele ser el precio de la prima.
Riesgo asimétrico entre comprador y vendedor
El riesgo del comprador de una opción está limitado a la prima pagada, mientras que el riesgo del vendedor puede ser mucho mayor si el mercado se mueve de forma significativa en contra de su posición, una asimetría importante a entender antes de operar con opciones.
Cómo se aprende a operar opciones con criterio
Comprender esta asimetría de riesgo y las estrategias específicas de opciones es parte del curso de trading avanzado de Lotus Trading Academy, con David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre las opciones financieras
¿Cómo puedo empezar a operar con opciones?
Necesitas un bróker que ofrezca este producto y formación específica sobre el funcionamiento de primas, vencimientos y estrategias antes de operar con capital real.
¿Qué pierdo si no ejerzo mi opción de compra?
Como comprador, si decides no ejercer la opción, solo pierdes la prima pagada por adquirir ese derecho, sin ninguna obligación adicional.
¿Qué riesgo tiene vender opciones?
El vendedor de una opción asume un riesgo potencialmente mayor que la prima recibida, ya que está obligado a cumplir el contrato si el comprador decide ejercer su derecho.
¿Qué diferencia hay entre opción call y put?
La call otorga el derecho a comprar el activo al precio pactado, mientras que la put otorga el derecho a venderlo, normalmente utilizada cuando se espera una caída del precio.
¿Son legales las opciones financieras en España?
Sí, las opciones financieras tradicionales son legales y están reguladas, a diferencia de las opciones binarias, que sí están prohibidas para minoristas.
¿Qué es el precio de ejercicio de una opción?
Es el precio fijado en el contrato al que el comprador puede comprar o vender el activo subyacente si decide ejercer su derecho.
¿Afecta el tiempo restante al precio de la prima?
Sí, cuanto más tiempo queda hasta el vencimiento, mayor suele ser la prima, al existir más probabilidad de que el movimiento esperado se produzca.
¿Se pueden usar opciones para cubrir una cartera?
Sí, comprar opciones put es una técnica habitual de cobertura para proteger una cartera de acciones frente a caídas significativas del mercado.
¿Qué es la volatilidad implícita en opciones?
Es la volatilidad esperada del activo subyacente que el mercado incorpora en el precio de la prima de la opción en cada momento.
¿Cómo se diferencia una opción de un futuro?
La opción otorga un derecho sin obligación al comprador, mientras que el futuro obliga a ambas partes a cumplir el contrato en la fecha de vencimiento.
