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La autocartera son las acciones propias que una empresa cotizada mantiene en su balance, generalmente adquiridas mediante un programa de recompra de acciones, sin haberlas amortizado (eliminado) todavía. Estas acciones no reciben dividendo, no tienen derecho de voto en la junta general y se restan del número de acciones en circulación a efectos del cálculo de ratios como el beneficio por acción.
Mantener acciones en autocartera, en lugar de amortizarlas de inmediato tras recomprarlas, ofrece a la empresa flexibilidad para darles distintos usos futuros sin necesidad de emitir nuevas acciones cuando llegue el momento de utilizarlas.
| Aspecto | Acción en autocartera | Acción en circulación ordinaria |
|---|---|---|
| Derecho a dividendo | No | Sí |
| Derecho de voto | No | Sí |
| Cuenta para el cálculo del BPA | No | Sí |
Para qué utilizan las empresas las acciones en autocartera
Los usos más habituales incluyen entregarlas a empleados y directivos como parte de planes de retribución en acciones, utilizarlas como contrapartida en operaciones de adquisición de otras empresas sin necesidad de desembolsar efectivo ni diluir a los accionistas actuales mediante una nueva emisión, o simplemente amortizarlas en un momento posterior, reduciendo de forma definitiva el número de acciones en circulación.
Qué límites legales existen sobre el volumen de autocartera
La normativa mercantil establece límites al porcentaje máximo de capital social que una empresa puede mantener en autocartera, con el objetivo de evitar que la sociedad concentre un control excesivo sobre sus propias acciones en detrimento de la transparencia y los derechos del resto de accionistas. Superar esos límites obliga a la empresa a reducir su autocartera en un plazo determinado, ya sea vendiendo las acciones en el mercado o amortizándolas.
Cómo se aprende a interpretar los movimientos de autocartera de una empresa con criterio
Entender qué mensaje envía al mercado un aumento o una reducción significativa de la autocartera es parte del curso de trading avanzado de Lotus Trading Academy, con David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre la autocartera
¿Qué es la autocartera de una empresa?
Son las acciones propias que una empresa cotizada mantiene en su balance, generalmente adquiridas mediante un programa de recompra, sin haberlas amortizado.
¿Tienen derecho a dividendo las acciones en autocartera?
No, las acciones en autocartera no perciben dividendo mientras la empresa las mantenga en esa situación.
¿Tienen derecho de voto las acciones en autocartera?
No, quedan excluidas del cómputo de votos en la junta general de accionistas mientras estén en autocartera.
¿Se cuentan las acciones en autocartera para calcular el beneficio por acción?
No, se restan del número de acciones en circulación a efectos del cálculo de ratios como el BPA.
¿Para qué usan las empresas las acciones en autocartera?
Para planes de retribución a empleados, como contrapartida en adquisiciones de otras empresas, o para amortizarlas posteriormente.
¿Existe un límite legal al volumen de autocartera de una empresa?
Sí, la normativa mercantil establece un porcentaje máximo del capital social que una empresa puede mantener en autocartera.
¿Qué pasa si una empresa supera el límite legal de autocartera?
Está obligada a reducirla en un plazo determinado, vendiendo las acciones en el mercado o amortizándolas definitivamente.
¿Es lo mismo la autocartera que amortizar acciones?
No, mantener acciones en autocartera es una situación temporal reversible, mientras que amortizarlas las elimina de forma definitiva.
¿Reduce la autocartera el número de acciones en circulación de forma permanente?
No mientras se mantenga en autocartera; solo se reduce de forma permanente si esas acciones llegan a amortizarse.
¿Puede una empresa vender de nuevo en el mercado sus acciones en autocartera?
Sí, es una de las opciones disponibles, devolviendo esas acciones a circulación ordinaria si la empresa decide desprenderse de ellas.
