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El EDSP (Exchange Delivery Settlement Price) es el precio oficial de liquidación que se utiliza para calcular el resultado final de un contrato de futuros u opciones al llegar a su fecha de vencimiento, determinado por el propio mercado según una metodología específica, y no simplemente por el último precio negociado en pantalla.
Este precio es especialmente relevante para quienes mantienen posiciones abiertas hasta el vencimiento sin cerrarlas manualmente antes, ya que será el EDSP, y no cualquier otro precio de referencia, el que determine el resultado final de esa posición.
| Elemento | Descripción |
|---|---|
| Quién lo determina | El propio mercado o cámara de compensación correspondiente |
| Cuándo se calcula | En el momento de vencimiento del contrato |
| Metodología | Varía según el instrumento (media de precios, subasta especial, etc.) |
Por qué el EDSP no siempre coincide con el último precio negociado
Muchos mercados calculan el EDSP mediante metodologías específicas, como la media de los precios negociados durante un intervalo determinado antes del cierre, o mediante una subasta especial de cierre diseñada para reducir el riesgo de manipulación en el último instante de negociación. Esto significa que el EDSP puede diferir ligeramente del último precio visible en pantalla justo antes del vencimiento, especialmente en instrumentos con menor liquidez.
Qué relevancia tiene el EDSP para quien no cierra su posición antes del vencimiento
Un trader que mantiene un futuro u opción abierta hasta su fecha de vencimiento, en lugar de cerrar la posición de forma anticipada, verá su resultado final calculado precisamente contra el EDSP, no contra ningún otro precio de referencia que pudiera preferir. Por este motivo, muchos traders optan por cerrar sus posiciones antes del vencimiento, evitando la incertidumbre añadida que introduce la metodología concreta de cálculo del EDSP en ese instrumento.
Cómo se aprende a gestionar el vencimiento de contratos de derivados con criterio
Entender cómo se calcula el precio de liquidación oficial de cada instrumento antes de mantener una posición hasta vencimiento es parte del curso de trading profesional de Lotus Trading Academy, con David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre el EDSP
¿Qué es el EDSP?
Es el precio oficial de liquidación (Exchange Delivery Settlement Price) que se utiliza para calcular el resultado final de un contrato de futuros u opciones al vencimiento.
¿Coincide siempre el EDSP con el último precio negociado?
No necesariamente, muchos mercados lo calculan mediante metodologías específicas, como medias de precios o subastas especiales de cierre.
¿Quién determina el EDSP de un contrato?
Lo determina el propio mercado o cámara de compensación correspondiente, siguiendo la metodología establecida para ese instrumento concreto.
¿Afecta el EDSP a posiciones cerradas antes del vencimiento?
No, el EDSP solo es relevante para posiciones que se mantienen abiertas hasta la fecha oficial de vencimiento del contrato.
¿Por qué usan los mercados metodologías específicas en lugar del último precio negociado?
Para reducir el riesgo de manipulación de precio en el último instante de negociación previo al vencimiento del contrato.
¿Es el EDSP el mismo para todos los tipos de contratos de derivados?
No, la metodología de cálculo varía según el instrumento y el mercado en el que se negocia el contrato.
¿Por qué prefieren muchos traders cerrar posiciones antes del vencimiento?
Para evitar la incertidumbre añadida que introduce la metodología específica de cálculo del EDSP en ese instrumento.
¿Se puede consultar de antemano cómo se calculará el EDSP de un contrato?
Sí, los mercados publican la metodología de cálculo del EDSP en las especificaciones oficiales de cada contrato antes de su vencimiento.
¿Aplica el EDSP tanto a futuros como a opciones?
Sí, aplica a ambos tipos de contratos derivados que se liquidan en la fecha de vencimiento según el precio oficial establecido.
¿Puede el EDSP generar sorpresas en el resultado final de una posición?
Sí, especialmente en instrumentos con menor liquidez, donde la metodología de cálculo puede diferir más del último precio visible en pantalla.
