El activo subyacente es el activo financiero real —una acción, un índice, una divisa, una materia prima, una criptomoneda— sobre el que se basa el valor de un producto derivado, como un CFD, un futuro o una opción, de forma que el precio del derivado se mueve siguiendo el comportamiento de ese activo de referencia, sin que operar el derivado implique necesariamente poseerlo.
Por ejemplo, en un CFD sobre el oro, el activo subyacente es el oro físico cotizado en los mercados internacionales; el trader que opera ese CFD especula sobre el movimiento de precio del oro sin tener que comprar ni almacenar el metal real en ningún momento.
| Derivado | Ejemplo de activo subyacente |
|---|---|
| CFD sobre acciones | La acción real de la empresa correspondiente |
| Futuro sobre petróleo | El barril de petróleo físico cotizado |
| Opción sobre un índice | El índice bursátil de referencia |
Por qué el activo subyacente determina el comportamiento del derivado
Toda la dinámica de precio, volatilidad y factores fundamentales o técnicos que afectan al derivado proceden directamente del comportamiento de su activo subyacente, por lo que entender ese activo de referencia es imprescindible antes de operar cualquier producto derivado basado en él.
La diferencia entre poseer el activo y operar su derivado
Comprar directamente el activo subyacente otorga su propiedad real (con derechos como dividendos en acciones), mientras que operar su derivado solo otorga exposición a su movimiento de precio, sin esos derechos asociados a la propiedad directa del activo original.
Cómo se aprende a analizar el activo subyacente con criterio
Comprender bien el activo de referencia antes de operar cualquier derivado basado en él es parte del curso de trading avanzado de Lotus Trading Academy, con David Cánovas, Asesor Financiero certificado por la Directiva MiFID II de la CNMV.
Preguntas frecuentes sobre el activo subyacente
¿Cómo afecta el activo subyacente al precio de un derivado?
El derivado replica el movimiento de precio de su activo subyacente, por lo que toda su dinámica de mercado procede directamente de ese activo de referencia.
¿Necesito poseer el activo subyacente para operar un derivado?
No, la mayoría de derivados como CFD u opciones permiten especular sobre el movimiento de precio sin necesidad de poseer físicamente el activo subyacente.
¿Tienen el mismo riesgo el derivado y su activo subyacente?
No exactamente, ya que el derivado suele incorporar apalancamiento y otros factores adicionales que modifican el perfil de riesgo respecto a poseer el activo directamente.
¿Qué pasa si el activo subyacente deja de cotizar?
Si el activo subyacente deja de cotizar o existir, el derivado asociado normalmente se liquida según las condiciones establecidas por el bróker o mercado correspondiente.
¿Puede haber varios derivados sobre el mismo activo subyacente?
Sí, un mismo activo subyacente puede tener múltiples derivados asociados, como CFD, futuros y opciones, todos basados en su mismo comportamiento de precio.
¿Es necesario analizar el activo subyacente antes de operar su derivado?
Sí, ya que el comportamiento del derivado depende directamente de los factores fundamentales y técnicos que afectan al activo de referencia.
¿Reciben dividendos los derivados sobre acciones?
Depende del producto: algunos CFD incluyen un ajuste equivalente al dividendo, mientras que otros derivados no otorgan ese derecho asociado a la propiedad directa.
¿Puede el activo subyacente ser otro derivado?
En productos más complejos, sí es posible que el activo subyacente sea a su vez otro instrumento derivado, aunque esto es menos habitual en productos para minoristas.
¿Influye la liquidez del activo subyacente en el derivado?
Sí, la liquidez del activo subyacente suele trasladarse al derivado, afectando a su spread y facilidad de entrada y salida de operaciones.
¿Cómo elijo qué activo subyacente operar?
La elección depende de tu conocimiento del activo, su volatilidad, liquidez y cómo encaja con tu estrategia y horizonte temporal de inversión.
